nebojte se, nikam jsem nezmizel, akorát jsem měl jiné povinnosti a nezbývalo mi mnoho času na blog. Každopádně bych všem chtěl poděkovat za zcivilizování diskuse.

Vezměme to všechno popořádku. První na řadě jsou „chybějící“ peníze v PFČP. V první řadě bych poprosil o zdroj této spekulace, protože na první pohled mi to přijde přitažené za vlasy. Opravdu netuším z jakého zdroje pan Záruba čerpá, ale mohu říci, že prostředky našich klientů jsou bezpečně investovány, a to především ve státních dluhopisech. Pokud jde ukazatel kapitálové přiměřenosti, ten vysoko převyšuje minimální kap. přiměřenost požadovanou ČNB – v současné době se pohybuje okolo 2 miliard korun.

Nyní se dostáváme k nákladům příštích období. Vzrovou situaci jsem nechal spočítat naše specialisty, snad se k tomu dostanou co nejdříve. Co se týká NPO, je třeba posuzovat výši nákladů příštích období vůči objemu klientských vkladů a také výši těchto nákladů na klienta. Nejen klienti, ale také vy, poradci, by měli zpozornět v případech, kdy se tyto ukazatele pohybují výrazněji nad průměrem trhu. V případě našeho fondu se tak za rok 2009 nestalo.

Také jsem v diskusi zaregistroval názor ve smyslu „každá koruna dobrá a i s 1 500 se dá udělat kapitál“ a nemohu s ním nesouhlasit. Jen bych chtěl zdůraznit, že dlouhodobě výnosné produkty, jako je penzijní připojištění, jsou tu proto, aby se na ně jednou ročně spořitel podíval a zjistil, jak mu tam naskakují procentíčka. Nejedná se tu o okamžitý zisk, ale spíše o dlouhodobou jistotu s minimálním rizikem.

když tu čtu všechny příspěvky, vidím, že všechny zde přítomné „trápí“ otázka: Kam ukládat kapitál v závislosti na délce investičního horizontu. Dle mého názoru je třeba spoléhat a opravdu brát s vážností profesi poradce jako takového (teď nemyslím např. formu fin. ohodnocení) a vybírat takové možnosti a nástroje na trhu, které nejvíce kopírují strategii klienta. Tedy já bych pro klienta mladého až středního věku vybral investiční portfolio mixu akciového s dluhopisovou složkou (aktivně spravované v čase) a pro starší klienty (45 a více) již kombinace PP a konzervativnějších nástrojů. Otázku nákladů let budoucích u PP „my“ bohužel za PP asi nevyřešíme, je tedy s tím takto počítat.
Hezký den.

on to je skutečně problém všech kromě Allianz.Na druhou stranu,mluvil jsem o tom svém dotazu s majitelem tohoto serveru a je pravda,že jsem se zeptal docela neurvale,že to skoro vyznělo,jako kdyby ty peníze sebral pan Pergl.Samozřejmě to tak nebylo myšleno.Mě by skutečně zajímalo,co s tím budou dělat všechny fondy,kterých se to týká.Zvláště mě zajímá PFČS,který má majetek o 38,5% menší než jsou závazky vůči jeho střadatelům.Jako zavírat oči před tím přece jako finanční poradci nemůžeme ne?

Dejme tomu,že akciový index dělá 8% u vyspělého trhu, třeba 12% u rozvíjejího se.Jenže:

Drtivá většina portfoliomanažerů OPF ani před svým management fee nedosahuje žádného výrazného nadvýnosu.Je dokonce dost těch,co je horší než index.Já kalkuluju průměrného portfoliomanagera,že je stejně dobrý jako index před transakčními náklady.Cítím,že je to právě zde,kde se mnou nesouhlasíte spolu Michalem Mičkou.Správcovský poplatek to celé dovrší.Jiná věc je,když do fondů investujete jako institucionální investor.To je o jiných nákladech.